Marko Kolanovic, cựu chiến lược gia trưởng của J.P. Morgan, đã cảnh báo rằng S&P 500 có thể giảm mạnh xuống mức cao 3.000 nếu xảy ra suy thoái đáng kể. Ông chỉ ra “mức độ bất ổn khổng lồ” gợi nhớ đến cuộc Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008 hoặc đại dịch COVID-19.
Kolanovic nhấn mạnh các chỉ số đáng lo ngại như đường cong lợi suất đảo ngược kéo dài, tâm lý người tiêu dùng suy yếu, số vụ vỡ nợ gia tăng và chiến tranh thương mại toàn cầu leo thang. Ông cho rằng thị trường vẫn chưa phục hồi hoàn toàn sau cú sốc đại dịch năm 2020 do các biện pháp kích thích tài khóa và tiền tệ rộng rãi.
Bất chấp sự phục hồi của thị trường vào năm 2024 được thúc đẩy bởi AI và hy vọng kích thích, Kolanovic tin rằng những lợi nhuận này che giấu những điểm yếu tiềm ẩn. Ông cảnh báo rằng nếu thu nhập giảm và tỷ lệ giá trên thu nhập giảm xuống khoảng 15 lần, S&P 500 có thể giảm mạnh xuống mức cao 3.000 hoặc thấp 4.000. Phân tích của Kolanovic, được công bố trên The Last Bear Standing, nhấn mạnh khả năng suy thoái cao và khuyên các nhà đầu tư nên thận trọng, do định giá thị trường lạc quan hiện tại khi đối mặt với những thách thức kinh tế và địa chính trị đáng kể.