Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng triển vọng của S&P 500 bị che mờ bởi những rủi ro suy thoái dai dẳng, mặc dù thị trường đã phục hồi phần nào. Những lo ngại bắt nguồn từ tác động kinh tế tiềm tàng của thuế quan và dữ liệu GDP gần đây.
Vickie Chang, một nhà chiến lược vĩ mô của Goldman Sachs, chỉ ra rằng thị trường thường phục hồi khi rủi ro tiêu đề giảm bớt, nhưng vẫn còn dễ bị tổn thương nếu xảy ra suy thoái. Tác động đầy đủ của thuế quan cao hơn vẫn đang diễn ra, với những hậu quả tiềm tàng đối với tăng trưởng kinh tế.
Dữ liệu GDP quý đầu tiên cho thấy sự suy giảm 0,3% và số liệu tuyển dụng tháng 4 cho thấy sự chậm lại, cho thấy sự suy yếu kinh tế tiềm ẩn ngay cả trước khi tác động đầy đủ của thuế quan được cảm nhận. Goldman Sachs đã điều chỉnh mục tiêu tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 cho năm 2025, cắt giảm hơn một nửa, từ 7% xuống 3%. Ngân hàng cũng đặt cơ hội suy thoái của Hoa Kỳ trong 12 tháng tới ở mức 35%. Sự phục hồi liên tục của thị trường phụ thuộc vào việc tránh động lực suy thoái, đòi hỏi sự tự tin bền vững bất chấp dữ liệu kinh tế hiện tại.