米国経済はこの2年間で最速の成長を示した。第3四半期のGDPは年率換算で4,3%増加した。
これは前四半期の3,8%を上回る水準だ。伸びは、およそ3,2%と予想していたアナリストの見通しを超えた。
主なけん引役は個人消費だった。これは前四半期の2,5%に対し、年率換算で3,5%増加した。
労働市場の減速にもかかわらず、家計は医療サービスへの支出を活発化させた。輸出も回復し、7,4%増加した。
成長に関する報告書は、政府機関の一時的な閉鎖のため遅れて公表された。それでも経済は、通商・移民政策の変更、根強いインフレ、政府支出の削減といった逆風の中で底堅さを保った。
輸入は新たな関税の影響で減少を続けた。これが機械的にGDPを押し上げた。
これほど多くの難題を抱える中で、米国経済のこうした底堅さの背景には何があるのか。
専門家は、基礎的な指標が堅調な拡大を示していると指摘する。減税とFRBの利下げを踏まえ、経済は2026年への備えが十分に整っているように見える。
もっとも、一部のアナリストは警告する。物価上昇と低・中所得世帯の家計への圧力が、今後これほど高い伸び率を維持することを難しくする可能性がある。
