ウォール街の平凡な午前中の取引において、ゲームストップ株の出来高が突如として数倍に急増したが、これは同社がeBayを560億ドルで買収するという噂がトレーダー向けのチャットやRedditのスレッドで拡散したためである。両社の関係者からは交渉開始の意向すら確認されていないものの、株価はわずか1時間で15％近くも急騰した。MarketWatchやBenzingaの取材によれば、この情報は当初、ミーム株に関連する非公開のTelegramチャンネルやフォーラムで発生し、その後ニュースアグリゲーターの配信ラインに流れたという。
今回の事態で揺るがされたのは、上場企業2社の評判というよりも、むしろ個人投資家が過去3年間にわたりゲームストップに対して築き上げてきた脆い期待の構造である。もしこの噂が事実であれば、かつて経営危機に瀕していたビデオゲーム小売業者が突如としてEコマースの巨人へと変貌を遂げることになるが、もし虚偽であれば、コーエン氏率いる経営陣が発するあらゆる声明への信頼はさらなる打撃を受けるだろう。いずれの結果になろうとも株価の激しい乱高下は避けられず、真に重要な戦略的決定は後回しにされているのが現状だ。
Benzingaの調査によると、買収の可能性に関する最初の投稿はニューヨーク時間の午前8時47分、過去にもゲームストップの提携に関する未確認情報を流していたアカウントによって行われた。その40分後、MarketWatchは「取引所に近い関係筋」を引用しつつ、未確認（unverified）という注釈付きで短い速報を掲載した。どちらの企業もSECのウェブサイトで否定声明を発表しなかったことが、さらなる憶測を呼ぶ火種となり、沈黙は「何かが進んでいる可能性がある」と解釈される事態となった。
このエピソードは、長年にわたり損失を抱えながらポジションを維持してきた個人投資家たちが、いかにその正当化のために壮大な物語を必要としているかを鮮明に示している。これほどの規模の買収には巨額の負債を抱えるか、あるいは既存株主の利益を希薄化させる必要があるが、r/wallstreetbetsの一部コミュニティにとって「ゲームストップを次世代のアマゾンに変える」という可能性は、財務的な論理よりも重要視されている。今回の噂は鏡のように機能しており、企業の実際の計画というよりも、かつての「ミーム」が本物の産業界の巨人に変わる姿を見たいという集団的な願望を映し出している。
会長を務めるライアン・コーエン氏にとって、こうした急騰は絶え間ないプレッシャーを意味している。事業実績ではなく噂によって株価が上昇するたびに、同氏は群衆をなだめることと収益性向上のための実務に取り組むことの板挟みにあっている。ファンダメンタルズに基づかずに価格が高騰する局面では、公的な声明は期待の確認か、あるいは期待への裏切りかのどちらかとして受け取られるリスクがあり、コミュニティはもはや第三の選択肢を許容しなくなっている。
大手銀行のアナリストらは、eBayの時価総額が現在280億ドルから300億ドル前後で推移しているのに対し、ゲームストップの手元資金は約12億ドルの純現金にとどまっていると指摘する。たとえ融資条件が極めて良好であったとしても、この買収には数百億ドル規模のシンジケートローンが必要となり、両社のリスクバランスを根本から変えてしまうだろう。今のところ、唯一確認されている事実は取引高の急増と、規制当局のデータベースにいかなる書類も提出されていないことだけである。
個人投資家たちが噂ではなく、売上高や利益といった現実的な数字を求めるようになるまでに、市場の信頼があと何度このような騒動に耐えうるのかという疑問が残されている。
