ゴールドマン・サックスのアナリストは、S&P 500の見通しは、市場がいくらか回復しているにもかかわらず、根強いリセッションリスクによって曇らされていると示唆しています。懸念は、関税の潜在的な経済的影響と最近のGDPデータから生じています。
ゴールドマン・サックスのマクロストラテジストであるビッキー・チャンは、市場は多くの場合、ヘッドラインリスクの軽減とともに回復するが、リセッションが発生した場合、脆弱性は残ると指摘しています。関税引き上げの完全な影響はまだ明らかになっておらず、経済成長に潜在的な影響を与える可能性があります。
第1四半期のGDPデータは0.3％の縮小を示し、4月の雇用統計は減速を示しており、関税の完全な影響が感じられる前から、根本的な経済的弱さを示唆しています。ゴールドマン・サックスは、2025年のS&P 500の一株当たり利益成長目標を修正し、7％から3％へと半分以上に引き下げました。また、今後12か月間の米国でのリセッションの可能性を35％と見積もっています。市場の回復が継続するかどうかは、現在の経済データにもかかわらず、持続的な信頼を必要とするリセッションのダイナミクスを回避できるかどうかにかかっています。