Le Bitcoin semble relié par un fil invisible au détroit par lequel transite un cinquième du pétrole mondial : son cours se maintient aux alentours de 64 200 $, bien qu'il soit tombé sous les 63 000 $ la semaine dernière. Les signaux géopolitiques en provenance de Téhéran et de Washington plongent le marché dans une profonde indécision.
Des pourparlers en vue d'un cessez-le-feu permanent entre les États-Unis et l'Iran ont débuté en Suisse. Dans le même temps, l'Iran menace à nouveau de bloquer le détroit d'Ormuz — cette même voie de navigation dont la réouverture temporaire il y a seulement une semaine avait fait chuter les prix du brut de près de 9 %. Le marché se retrouve confronté aux mêmes incertitudes qu'il pensait pourtant voir s'estomper.
En conséquence, le Bitcoin et les autres cryptomonnaies majeures ont traversé la semaine sans mouvement significatif. L'Ethereum a progressé de 3,3 %, le Solana un peu plus, tandis que le Dogecoin est resté à la traîne. Le principal actif numérique demeure dans la fourchette de prix où il a passé la majeure partie du mois : dans l'attente d'événements extérieurs sur lesquels il n'a aucune prise.
Une fermeture du détroit ferait s'envoler les cours du pétrole et entraînerait vraisemblablement dans son sillage les actifs à risque, dont le Bitcoin. À l'inverse, une trêve durable apaiserait les tensions et ouvrirait la voie à une hausse. Pour l'heure, les investisseurs ne négocient pas tant les actifs eux-mêmes que la probabilité de l'un ou l'autre de ces scénarios.
Pour l'investisseur lambda, il ne s'agit pas d'une actualité abstraite. Les capitaux injectés dans les cryptomonnaies se retrouvent otages de décisions prises à des milliers de kilomètres. Un portefeuille qui passait hier pour de l'« or numérique » se comporte aujourd'hui comme un actif risqué classique, sensible à l'approvisionnement en pétrole et aux manœuvres diplomatiques.
Comme le dit un vieux proverbe du Moyen-Orient, « celui qui détient la clé du fleuve détient aussi la récolte ». Dans notre monde moderne, les détroits et les actifs numériques deviennent simultanément cette clé.
Tant que l'incertitude planera sur Ormuz, le Bitcoin continuera de refléter moins la confiance en la technologie que la crainte face à l'instabilité des marchés traditionnels.
