Cambio Global: Los Países Reducen la Deuda en Dólares y Favorecen las Monedas Locales

Los gobiernos de Asia y Europa están evitando cada vez más la deuda denominada en dólares estadounidenses, optando por la emisión en moneda local para mitigar la exposición al aumento de los rendimientos estadounidenses y la volatilidad de la moneda. Este cambio refleja preocupaciones más amplias sobre las finanzas del gobierno de EE. UU. Los datos de Dealogic revelan una caída del 19% en la emisión de bonos en dólares por parte de soberanos no estadounidenses, con un total de 86.200 millones de dólares en los primeros cinco meses del año. Esto marca el primer descenso en tres años. Países como Canadá, Arabia Saudita, Israel y Polonia han reducido significativamente su emisión de bonos en dólares. Simultáneamente, la emisión de bonos en moneda local por parte de los soberanos globales ha aumentado a un máximo de cinco años de 326.000 millones de dólares. Esta tendencia se ve impulsada por la caída de los tipos de interés nacionales a medida que disminuyen las presiones inflacionistas en varios países, entre ellos India, Indonesia y Tailandia. El mercado de deuda en moneda local de la India también ha madurado, atrayendo a más inversores. Brasil está considerando emitir sus primeros bonos soberanos en yuanes, tras la visita del presidente Lula da Silva a Pekín. La emisión de bonos en dólares de Brasil ha disminuido un 44% este año. Arabia Saudí también ha diversificado su financiación mediante la captación de 2.250 millones de euros a través de una venta de bonos denominados en euros, incluidos sus primeros bonos verdes. Los expertos señalan que, si bien las emisiones en moneda local pueden ser más pequeñas y menos líquidas, prevén un mayor interés de los inversores internacionales en estos mercados con el tiempo. Esta tendencia significa un cambio notable en las estrategias de financiación global, ya que los países buscan reducir su dependencia del dólar estadounidense.