Der chinesische Aktienmarkt hat kürzlich erhebliche Volatilität erfahren, nachdem ein starker Anstieg von über 30 % in nur wenigen Wochen verzeichnet wurde. Am 10. Oktober 2024 tauchten Zweifel an der Nachhaltigkeit dieses Anstiegs auf, als die Anleger auf weitere wirtschaftliche Stimulusmaßnahmen der chinesischen Regierung warteten.
Laut Bloomberg investieren Anleger in Hongkong nun massiv in börsengehandelte Fonds (ETFs), die von fallenden Aktien profitieren, was auf einen raschen Stimmungswechsel am Markt hinweist. Allein in der vergangenen Woche flossen etwa 290 Millionen Dollar in inverse ETFs, was einen wöchentlichen Rekord darstellt, während 1 Milliarde Dollar aus ETFs abgezogen wurde, die von steigenden Hongkonger Aktien profitieren – der größte wöchentliche Abfluss seit Januar 2015.
Dieser Wechsel in der Anlagestrategie verdeutlicht die wachsenden Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Pläne Chinas, insbesondere nachdem eine wichtige Regierungssitzung keine signifikanten Ankündigungen gemacht hat. Infolgedessen fiel der Hang Seng Index in Hongkong am Dienstag um 9,4 %, was den schlechtesten Tag seit 2008 markiert, obwohl er am Donnerstag leicht auf etwa 3 % höher schloss.
Marktanalyse, einschließlich Rebecca Sin von Bloomberg Intelligence, deutet darauf hin, dass die Zuflüsse in inverse ETFs aufgrund der anhaltenden Marktschwankungen weiter steigen könnten. Die bevorstehende Informationsveranstaltung des chinesischen Finanzministeriums wird voraussichtlich klarere wirtschaftliche Pläne liefern, die die Markterholung beeinflussen könnten.
Hedgefonds reagierten ebenfalls auf die Marktinstabilität, indem sie eine Rekordmenge an chinesischen Aktien verkauften, wie von Goldman Sachs festgestellt. Die Reaktion der Hedgefonds umfasste nicht nur die Auflösung von Long-Positionen, sondern auch das Eingehen von Short-Positionen, was zu erhöhten Marktschwankungen führte.
Trotz des jüngsten Rückgangs bleibt ein gewisses Maß an Optimismus unter globalen Strategen bezüglich chinesischer Aktien, da die jüngsten Stimulierungsmaßnahmen zu mehreren Hochstufungen durch Unternehmen wie BlackRock und Goldman Sachs führten. Die Volatilität wird jedoch voraussichtlich anhalten, während die Händler auf weitere Regierungsankündigungen zu wirtschaftlicher Unterstützung warten.