Уряди в Азії та Європі все частіше уникають боргу, деномінованого в доларах США, обираючи випуск у місцевій валюті, щоб пом'якшити вплив зростаючих прибутків США та волатильності валют. Цей зсув відображає ширшу стурбованість фінансами уряду США.
Дані від Dealogic показують падіння на 19% у випуску доларових облігацій неамериканськими суверенами, загалом 86,2 мільярда доларів за перші п'ять місяців року. Це перше зниження за три роки. Такі країни, як Канада, Саудівська Аравія, Ізраїль та Польща, значно скоротили випуск доларових облігацій.
Водночас випуск облігацій у місцевій валюті глобальними суверенами зріс до п'ятирічного максимуму в 326 мільярдів доларів. Ця тенденція зумовлена падінням внутрішніх процентних ставок у міру послаблення інфляційного тиску в кількох країнах, включаючи Індію, Індонезію та Таїланд. Ринок боргу Індії в місцевій валюті також дозрів, залучаючи більше інвесторів.
Бразилія розглядає можливість випуску своїх перших суверенних облігацій у юанях після візиту президента Лули да Сілви до Пекіна. Випуск бразильських доларових облігацій цього року скоротився на 44%. Саудівська Аравія також диверсифікувала своє фінансування, залучивши 2,25 мільярда євро через продаж облігацій, деномінованих в євро, включаючи свої перші зелені облігації.
Експерти зазначають, що хоча випуски в місцевій валюті можуть бути меншими та менш ліквідними, вони очікують збільшення інтересу міжнародних інвесторів до цих ринків з часом. Ця тенденція означає помітний зсув у глобальних фінансових стратегіях, коли країни прагнуть зменшити свою залежність від долара США.