Євро зміцнюється по відношенню до долара США, оскільки глобальне зростання сповільнюється, а дезінфляційний тиск зростає за межами Сполучених Штатів. Цей зсув змінює бум ринків, що розвиваються, 2000-х років і впливає на валютні оцінки.
ING повідомляє, що захисні валюти, такі як єна та швейцарський франк, користуються перевагою завдяки їх ліквідності та профіциту поточного рахунку. Статус долара США як безпечної гавані ставиться під сумнів його дефіцитом поточного рахунку.
Інвестори середньо- та довгострокового періоду збільшують свої коефіцієнти хеджування валютних ризиків на інвестиціях у США, як це видно на ринку валютних опціонів. Центральні банки також можуть зменшити свої доларові резерви, що потенційно може сприяти євро через ліквідність ринку облігацій.
Домінуючі фактори для EUR/USD цього року включають закінчення американської винятковості, динаміку пом'якшення політики ФРС проти ЄЦБ і нижчі ціни на енергоносії. ING прогнозує, що до кінця червня EUR/USD торгуватиметься ближче до верхньої межі діапазону 1,10-1,15.
Хоча EUR/USD може скоригуватися нижче пізніше цього року, очікуване ФРС пом'якшення в третьому кварталі має компенсувати ці сили. EUR/USD може торгуватися в діапазоні 1,15-1,20 у другій половині 2026 року, оскільки фіскальне стимулювання підтримує зростання єврозони, а ЄЦБ готується до підвищення ставки до кінця року.