Японська єна зростає по відношенню до долара, створюючи ризики для фінансових ринків на тлі інфляції та змін у політиці

Японська єна значно зміцнилася по відношенню до долара США на початку 2025 року, збільшившись на 6% з початку року. Це зростання частково пояснюється невизначеністю щодо торгової політики США за президента Трампа та зростанням інфляції в Японії. Слабкість долара походить від непередбачуваних торгових стратегій і геополітичної напруженості, що потенційно може сповільнити економічне зростання США. Однак зміцнення єни все більше впливає на глобальні фінанси, особливо для інвесторів, які беруть участь в операціях carry trade. Протягом багатьох років інвестори отримували прибуток, дешево позичаючи в Японії, використовуючи низькі або від’ємні відсоткові ставки для інвестування у більш прибуткові активи за кордоном. Ця операція carry trade, яка включала обмін єни на валюти, такі як долар, утримувала єну під тиском. З кінця 2020 року єна впала в ціні більш ніж на 30%. Однак раптове зміцнення єни може швидко підірвати прибутки інвесторів. Тимчасовий сплеск у серпні минулого року, викликаний спекуляціями про зміну політики Банку Японії (BoJ), ледь не спричинив спад на ринку. Базова інфляція в Японії досягла 3% у лютому 2025 року, вперше за три роки перевищивши цільовий показник BoJ у 2%. Очікується, що з потенційним підвищенням відсоткової ставки на початку травня вплив єни на фінансові ринки посилиться.