Введение тарифов администрацией Трампа, первоначально считавшееся радикальным шагом, ознаменовало отход от продвижения глобальной свободной торговли, и эта тенденция продолжилась при администрации Байдена. Во время кампании 2016 года и Трамп, и Хиллари Клинтон высказались против Транстихоокеанского партнерства (ТТП). Трамп ввел тарифы на товары из Китая и других стран, многие из которых были сохранены или даже увеличены во время пребывания Байдена у власти.
Закон Байдена о снижении инфляции, принятый в 2022 году, направлен на содействие американской реиндустриализации, особенно в экологически чистых секторах, посредством субсидий и тарифной защиты. Недавние тарифы Трампа также направлены на стимулирование реиндустриализации. Этот двухпартийный сдвиг в сторону протекционизма частично обусловлен опасениями по поводу роли доллара в создании торговых дисбалансов. Страны часто предпочитают быть нетто-экспортерами, накапливая доллары, которые затем реинвестируются в долг США.
Некоторые аналитики теперь рассматривают «непомерную привилегию» доллара как бремя и выступают за «перебалансировку» экономики США путем стимулирования внутреннего производства. Одновременно с этим такие страны, как Германия, ослабляют свои долговые тормоза, а ЕС увеличивает расходы на оборону, что потенциально предлагает альтернативы доллару. Китай также диверсифицирует свои рынки и сосредотачивается на внутреннем потреблении. Этот сдвиг в сторону перебалансировки начался до Трампа и, вероятно, сохранится и после его администрации.
2 апреля 2025 года Трамп объявил чрезвычайное положение в стране для устранения дефицита торгового баланса США, что позволило ему применить IEEPA для введения 10-процентного тарифа на весь импорт в США, начиная с 5 апреля 2025 года. Он также объявил о повышении тарифов для 57 стран и территорий, которое должно вступить в силу 9 апреля. Белый дом подтвердил, что эти тарифы будут применяться в дополнение к существующим мерам в отношении китайского импорта, что приведет к эффективной ставке тарифа в 54% на китайские товары после 9 апреля 2025 года.