Китайский фондовый рынок недавно испытал значительную волатильность после резкого роста акций более чем на 30 % всего за несколько недель. 10 октября 2024 года возникли сомнения в устойчивости этого роста, так как инвесторы ожидали дальнейших мер экономического стимулирования от китайского правительства.
По данным Bloomberg, инвесторы в Гонконге теперь массово вкладываются в биржевые фонды (ETF), которые приносят прибыль от падающих акций, что указывает на быстрый сдвиг в настроениях на рынке. В течение последней недели институциональные и розничные инвесторы вложили около 290 миллионов долларов в обратные ETF, что стало рекордным недельным притоком, в то время как 1 миллиард долларов был выведен из ETF, которые выигрывают от роста акций Гонконга — крупнейший недельный вывод с января 2015 года.
Этот сдвиг в инвестиционной стратегии подчеркивает растущие опасения по поводу экономических планов Китая, особенно после того, как важная правительственная встреча не принесла значительных объявлений. В результате индекс Ханг Сэнг в Гонконге упал на 9,4 % во вторник, что стало худшим днем с 2008 года, хотя в четверг он немного восстановился и закрылся примерно на 3 % выше.
Аналитики рынка, в том числе Ребекка Син из Bloomberg Intelligence, предполагают, что притоки в обратные ETF могут продолжать расти на фоне продолжающейся волатильности рынка. Ожидается, что предстоящая информационная встреча Министерства финансов Китая предоставит более четкие экономические планы, которые могут повлиять на восстановление рынка.
Хедж-фонды также отреагировали на нестабильность рынка, продав рекордное количество китайских акций, как отмечает Goldman Sachs. Реакция хедж-фондов включала не только ликвидацию длинных позиций, но и открытие коротких позиций, что привело к увеличению рыночной волатильности.
Несмотря на недавний спад, среди глобальных стратегов сохраняется определенный оптимизм в отношении китайских акций, поскольку недавние меры стимулирования привели к нескольким повышению рейтинга от таких компаний, как BlackRock и Goldman Sachs. Однако ожидается, что волатильность сохранится, пока трейдеры ждут дальнейших правительственных объявлений о поддержке экономики.