Стоимость Ethereum по отношению к Bitcoin упала до самого низкого уровня за более чем четыре года, достигнув 0,028 по состоянию на сегодня, согласно данным RatioGang. Это снижение, которое вчера достигло 0,027, подчеркивает слабую производительность Ethereum по сравнению с Bitcoin.
За последний месяц Ethereum снизился примерно на 13,8% по отношению к Bitcoin. С сентября 2022 года соотношение упало более чем на 70%. Несмотря на это, Шон Доусон, руководитель исследований в Derive.xyz, предполагает "незначительный позитивный настрой" в отношении ETH в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Этот оптимизм основан на 25 дельта-смещениях, мере бычьего настроения, которые колеблются в пределах +8,6% и +9,4%, что указывает на то, что коллы дороже путов, что потенциально сигнализирует о позитивном настроении до третьего квартала и далее.
Ончейн-индикаторы, такие как цена рынка по отношению к реализованной цене, также указывают на нисходящую тенденцию, согласно CryptoQuant. Аналитики CryptoQuant связывают это с возвращением Ethereum к инфляции, при этом предложение увеличивается в среднем на 5,4% с февраля 2024 года. Этот рост с 120,1 миллиона токенов в обращении до 120,52 миллиона является значительным, поскольку Ethereum должен был быть дефляционным после обновления Merge.
Ethereum также испытал снижение доходов от комиссий, теперь занимая шестое место после USDC от Circle и Solana, согласно Token Terminal. Эта слабая производительность контрастирует с ростом Bitcoin на 121,4% в прошлом году, в то время как Ethereum принес всего 46,29%.
Разрыв в производительности еще больше увеличился с запуском спотовых ETF, поскольку продукты Bitcoin привлекли 35 миллиардов долларов притока средств по сравнению со скромными 2,6 миллиардами долларов для Ethereum. Пратик Кала, руководитель исследований в Apollo Crypto, связывает это с отсутствием сильных катализаторов для цены Ethereum по сравнению с Bitcoin, в частности, отсутствием крупных институциональных покупателей, таких как MicroStrategy.
Участие в сети во всей экосистеме Ethereum также демонстрирует вызывающие беспокойство тенденции. Число активных валидаторов сократилось на 1% в прошлом месяце, а задержки с обновлением Pectra, наряду с неутешительными предыдущими обновлениями, позволили таким конкурентам, как Solana, захватить более 50% объема торгов DEX.
Обновление Pectra, как ожидается, выйдет в марте, согласно сообщению соучредителя Ethereum Виталика Бутерина. Если эти изменения будут реализованы, они могут потенциально обратить вспять нисходящую тенденцию Ethereum. Внутренние разногласия в сообществе Ethereum, включая критику в адрес исполнительного директора Фонда Ethereum Айи Миягучи и воспринимаемое отсутствие четкого руководства, еще больше усугубили давление на рынке.
На данный момент более простая история Bitcoin и его более сильная институциональная поддержка создали встречный ветер для более широких амбиций экосистемы Ethereum.