De rente op Amerikaanse staatsobligaties met langere looptijden is gestegen, omdat beleggers hun bezorgdheid uitten over de escalerende kritiek van president Trump op Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve. Deze zorgen, in combinatie met bestaande Amerikaanse tarieven, kunnen de kwetsbaarheid van de markt vergroten.
Trump heeft de Fed publiekelijk onder druk gezet om de rente te verlagen, onder verwijzing naar lagere energieprijzen en waarschuwingen tegen economische vertraging als de rente niet snel wordt verlaagd. Deze druk op de Amerikaanse centrale bank heeft de bezorgdheid over een volatiel beleid vergroot, waardoor zowel de aandelen- als de obligatiemarkten onrustig zijn. De onzekerheid wordt verder versterkt door de tariefaankondigingen van Trump, die de kans op een economische vertraging of recessie vergroten.
Economen die door Reuters zijn ondervraagd, schatten de kans op een recessie in de komende 12 maanden op bijna 50% als gevolg van een agressief Amerikaans tariefbeleid. Deze onzekerheid rond het Amerikaanse beleid heeft bijgedragen aan een stijging van de termijnpremie op staatsobligaties. Op 21 april 2025 noteerde de benchmark 10-jaarsrente voor het laatst 4,403%, meer dan zeven basispunten hoger op de dag.