Al 18 aprile 2025, gli ETF spot su Ethereum hanno subito un calo significativo, con le attività in gestione (AUM) che hanno toccato il minimo storico di 4,57 miliardi di dollari. Ciò riflette una tendenza preoccupante di sette settimane consecutive di deflussi netti, per un totale di ben 1,1 miliardi di dollari prelevati da questi veicoli di investimento.
L'ETHE di Grayscale è stato particolarmente colpito, registrando deflussi sostanziali. Ciò è probabilmente dovuto alla sua commissione di gestione relativamente elevata del 2,5%, che contrasta nettamente con concorrenti come BlackRock, che offre una commissione inferiore dello 0,25%. Gli investitori sembrano migrare verso queste alternative a basso costo, soprattutto quando scadono i periodi di blocco.
Al contrario, gli ETF su Bitcoin hanno dimostrato una maggiore resilienza, mantenendo una presa più salda sulle AUM nonostante la volatilità generale del mercato. Diversi fattori contribuiscono all'esitazione degli investitori verso gli ETF su ETH, tra cui la complessa proposta di valore di Ethereum e l'approccio cauto della SEC allo staking. La SEC ha rinviato le decisioni sullo staking degli ETF su Ethereum e sul rimborso in natura a giugno 2025. Questa incertezza, unita a potenziali nuove richieste di ETF su criptovalute, potrebbe diluire ulteriormente l'allocazione di capitale istituzionale nello spazio Ethereum.