Le marché du Trésor américain a connu une forte liquidation le 9 avril 2025, les rendements des obligations du Trésor à 30 ans dépassant brièvement les 5 % en raison des craintes que les tarifs douaniers du président Trump ne déclenchent une récession et ne limitent la réponse de la Réserve fédérale en raison d'une inflation potentielle. Cette flambée, la plus importante depuis novembre 2023, a soulevé des questions sur la stabilité de la dette souveraine américaine et son impact sur les coûts d'emprunt.
Les actions européennes et asiatiques ont également baissé, tandis que les rendements obligataires mondiaux au Royaume-Uni, en Australie et au Japon ont augmenté. Le malaise du marché a été aggravé par une faible adjudication de dette à trois ans et par des spéculations sur des ventes étrangères de dette américaine. Certains analystes suggèrent que l'activité des fonds spéculatifs et le débouclage des positions sur le Trésor ont contribué à la tourmente. Deutsche Bank AG a mis en garde contre un territoire inexploré et a suggéré une intervention potentielle de la Fed si la perturbation se poursuit. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a également augmenté de manière significative, atteignant des niveaux jamais vus depuis fin février.
Ces mouvements de marché reflètent des préoccupations accrues quant aux retombées économiques des tarifs douaniers de Trump, qui devraient être supportées par les importateurs américains et potentiellement répercutées sur les consommateurs, entraînant une inflation accrue et une croissance compromise. Certains analystes ont également souligné la possibilité que la Chine se débarrasse de ses avoirs en bons du Trésor américain dans le but de faire grimper les rendements et d'accroître les liquidités locales. La situation reste volatile, les investisseurs surveillant de près les prochaines données économiques et tout changement de politique potentiel de la Réserve fédérale.