Les économistes de Bank of America (BofA) prévoient que la Banque du Canada (BdC) abaissera son taux directeur de 25 points de base à 3 % le 29 janvier. Cet ajustement attendu repose sur l'intention de la BdC de faire une pause pour évaluer les impacts de l'activité économique intérieure et des développements de la politique commerciale américaine.
BofA indique que l'inflation reste largement contrôlée et qu'une amélioration continue de l'activité économique est attendue, ce qui fait de ce nouveau taux le taux terminal probable. De plus, les économistes de BofA aux États-Unis prédisent que la Réserve fédérale américaine maintiendra ses taux d'intérêt tout au long de l'année.
Cependant, le rapport met en évidence un potentiel changement de cette perspective si les États-Unis imposent des tarifs sur le Canada, ce qui pourrait inciter la BdC à réduire davantage ses taux pour soutenir le dollar canadien en tant que mesure de protection.
Les économistes ont également mis à jour leurs prévisions pour les taux d'intérêt canadiens, reconnaissant que les tarifs pourraient entraîner des taux plus bas si le marché commence à anticiper des réductions supplémentaires. La fin du resserrement quantitatif (QT) de la BdC est désormais attendue en août 2025, avec des soldes de règlement projetés entre 50 milliards et 70 milliards CAD.
En termes d'effets sur le taux de change, BofA identifie un niveau cible initial de 1,42 pour le taux de change USD/CAD. Ils suggèrent également que la confirmation des tarifs pourrait pousser le taux USD/CAD au-delà du niveau de résistance de 1,45, atteignant potentiellement entre 1,50 et 1,55 si la BdC adopte une position accommodante.