El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Musalem, declaró el 26 de marzo que los planes arancelarios del presidente Trump podrían aumentar la inflación hasta en 1.2 puntos porcentuales si se implementan en su totalidad. Musalem, miembro con derecho a voto del comité de fijación de tasas de la Fed este año, hizo estas declaraciones durante un discurso en Kentucky.
Musalem señaló que se espera que los aranceles tengan efectos tanto directos como indirectos en los precios. Estimó que un aumento del 10% en la tasa arancelaria efectiva de EE. UU. podría elevar la tasa de inflación del PCE (Gastos de Consumo Personal) hasta en 1.2 puntos porcentuales. El impacto directo en el nivel de precios se estima en alrededor de 0.5 puntos porcentuales, con un efecto indirecto de aproximadamente 0.7 puntos porcentuales.
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, expresó incertidumbre sobre el efecto de los aranceles en la economía estadounidense, sugiriendo que podrían tanto aumentar los precios como frenar el crecimiento económico. Concluyó que la Fed debería permanecer en su posición actual hasta que haya más claridad.