2025 年，德国 DAX 40 指数表现明显优于美国标准普尔 500 指数。截至 2025 年 5 月，DAX 指数年初至今上涨 20%，而标准普尔 500 指数仅上涨略高于 1%。
多种因素导致了这种差异。德国因财政刺激而增加的国防开支提振了 DAX 指数。此外，对乌克兰战争有望解决的希望进一步稳定了欧洲经济。欧洲中央银行 (ECB) 预期的货币宽松政策也通过降低借贷成本和鼓励投资提供支持。
相反，受可能增加预算赤字的潜在减税政策影响，美国国债收益率上升，对美国股市产生了负面影响。围绕美国政策的不确定性以及标准普尔 500 指数估值过高促使投资者在欧洲市场寻找机会。截至 2025 年 5 月 12 日，恒生指数位居榜首，年初至今上涨 20.01%。德国 DAXK 指数位居第二，年初至今上涨 15.71%，法国 CAC 40 指数位居第三，年初至今上涨 6.24%。