香港证券代币化的创新之路：机遇与挑战

2025年，香港在证券代币化领域展现出强劲的创新势头，但也面临着诸多挑战。香港金融管理局于2024年8月启动的“Ensemble沙盒计划”，旨在探索银行间代币化货币结算的创新金融市场基础设施，这标志着香港在金融科技创新方面迈出了重要一步 。该计划涵盖了固定收益和投资基金、流动性管理、绿色和可持续金融以及贸易和供应链金融等四大主题 。 香港在推动数字资产创新方面采取了积极姿态。香港财政司司长陈茂波表示，香港未来的策略是将传统金融服务的优势与数字资产领域的技术创新相结合，提高数字资产在实际经济活动中的安全性和灵活性 。他还强调，香港将支持本地和国际公司进行创新 。 值得注意的是，GF Securities在香港推出了以人民币计价的代币化证券“GF Token”，这被视为传统金融与创新数字技术融合的关键时刻 。中国证监会的批准也突显了这一举措的重要性 。GF Token旨在为机构投资者提供安全高效的数字资产投资渠道，同时利用人民币的稳定性 。 然而，香港的证券代币化之路并非一帆风顺。尽管香港在监管创新方面处于领先地位，但全球范围内仍然缺乏统一的监管框架，导致监管碎片化和不确定性 。此外，技术安全也是一个主要问题，智能合约漏洞和不可靠的链下数据可能构成重大风险 。根据Multipolitan的2025年加密友好城市指数，香港在全球排名第二 。 展望未来，香港需要继续加强监管框架，确保投资者得到充分保护，并促进创新。同时，香港还应加强与其他地区的合作，共同推动全球证券代币化标准的制定。通过克服这些挑战，香港有望成为全球领先的数字资产中心，为经济发展注入新的活力。香港区块链应用/软件公司的数量从2022年的50家增长到2024年的175家，增幅约为175% 。