以太坊 (ETH) 上周表现强劲，5 月 13 日星期二短暂达到 2,700 美元，为近三个月以来的首次。市场信心表明 ETH 将持续复苏，未来几个月可能跑赢比特币 (BTC)。这引发了一个问题：山寨币季是否即将到来？
CryptoQuant 最新的每周报告表明，ETH/BTC 价格比率可能已经触底，表明 ETH 正在准备跑赢 BTC。根据 CryptoQuant 的说法，这可能预示着山寨币季的开始，资金从比特币转移到其他加密资产。CryptoQuant 数据显示，上周 ETH/BTC 价格比率上涨了 38%。
CryptoQuant 还强调，根据 ETH/BTC MVRV 指标，以太坊最近进入了极度低估区域，这是自 2019 年以来的首次。上周，ETH 现货交易量与比特币的相对比率跃升至 0.89，为 2024 年 8 月以来的最高水平。截至 2025 年 5 月，ETH 交易所流入比率已降至 2020 年以来的最低水平，表明卖压低于 BTC。
投资者越来越青睐通过 ETF 购买以太坊，自 4 月下旬以来，ETF 持有比例大幅增加。目前，ETH 的交易价格略低于 2,500 美元，反映出过去 24 小时内下跌了 3%。
本文基于我们的作者对 CryptoQuant 每周报告中材料的分析。