受贸易紧张局势、地缘政治不稳定和经济不确定性等多重因素影响，黄金价格正在飙升。黄金与美元的负相关关系意味着美元走弱通常会导致黄金价格上涨，因为黄金以美元定价。
贸易紧张局势，尤其是中美之间的贸易紧张局势，是一个重要因素。对全球经济可能放缓的担忧，尤其是在美国和德国等主要经济体，也促使投资者将黄金作为避险资产。
世界各国央行都在增加黄金储备，以对冲全球经济不稳定。世界黄金协会报告称，各国央行在2024年购买了1045吨黄金，几乎与之前的年度纪录持平，原因是它们分散储备并减少对美元的依赖。购买一直持续到2025年，1月份为18吨，2月份为29吨。