日元兑美元汇率上涨，通胀和政策转变给金融市场带来风险

2025年初，日元兑美元汇率大幅升值，年初以来上涨6%。这一上涨部分归因于特朗普总统领导下美国贸易政策的不确定性以及日本国内通胀的加剧。 美元的疲软源于不可预测的贸易战略和地缘政治紧张局势，这可能会减缓美国的经济增长。然而，日元的升值正日益影响全球金融，特别是对那些参与套利交易的投资者。 多年来，投资者通过在日本廉价借款获利，利用低利率或负利率投资于海外收益率更高的资产。这种套利交易涉及将日元兑换成美元等货币，使日元持续承压。自2020年末以来，日元已贬值超过30%。 然而，日元的突然升值可能会迅速侵蚀投资者的利润。去年8月，由于市场猜测日本央行（BoJ）将改变政策，日元出现短暂上涨，险些引发市场下滑。2025年2月，日本核心通胀率达到3%，三年来首次超过日本央行2%的目标。随着5月初可能加息，日元对金融市场的影响预计将加剧。