L'économie de la zone euro est stagnante, principalement en raison de la faiblesse de l'Allemagne. Les seules données relativement bonnes proviennent du sud de l'UE : le Portugal, l'Espagne et la Grèce.
Il y a quelques années à peine, le Portugal, l'Italie, l'Espagne et surtout la Grèce étaient les pays problématiques de l'Union européenne (UE) et de la zone euro. Cependant, le chef du gouvernement espagnol, Pedro Sánchez, a récemment déclaré au Forum économique mondial (FEM) de Davos : « Nous, dans le sud, pouvons également apporter des solutions aux problèmes partagés ».
Il a évoqué la capacité à produire et à exporter davantage d'énergie propre - en Espagne, il s'agit principalement d'énergie solaire - dans le contexte de la crise énergétique consécutive à l'invasion russe de l'Ukraine. Selon Sánchez, l'Espagne devrait ainsi devenir la « meilleure économie du monde ».
Cependant, d'un point de vue paneuropéen, la situation ne semble pas prometteuse : l'économie de la zone euro est stagnante. Le produit intérieur brut (PIB) combiné du dernier trimestre de 2024 est resté au niveau du trimestre précédent, selon Eurostat, l'autorité statistique de l'UE, fin janvier. Au deuxième trimestre, une croissance de 0,4 % avait été enregistrée.
De nombreux experts s'accordent à dire que la principale raison est la faiblesse persistante de la plus grande économie européenne. En Allemagne, le PIB a diminué de 0,2 % au quatrième trimestre et sur l'ensemble de 2024. « L'Allemagne est de plus en plus à la traîne », a déclaré Alexander Krüger, économiste en chef de Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank, à l'agence de presse Reuters.
La plus grande économie de la zone euro s'affaiblit et les pays autrefois problématiques décollent : les pays du sud pourraient-ils assumer le rôle de locomotive à l'avenir ? L'économiste Gabriel Felbermayr n'y croit pas. Le directeur de l'Institut autrichien de recherche économique (WIFO) a déclaré à DW : « Non, ils ne le peuvent pas, ils sont tout simplement trop petits économiquement pour cela ».
Selon Felbermayr, l'Allemagne et la France « représentent déjà plus de 50 % du PIB de la zone euro. Et il faut inclure dans ce bloc industriel du nord des pays comme l'Autriche, la Slovénie, la Slovaquie et les Pays-Bas ». Et ils ne sont pas les seuls touchés : « Les pays de l'UE qui ne font pas partie de l'euro, en particulier la République tchèque et dans certains cas la Pologne, souffrent également de la faiblesse du noyau industriel de l'UE ».
Qu'est-ce qui rend les « pays du sud » si forts en ce moment ? Pour l'économiste Hans-Werner Sinn, ancien directeur de l'Institut Ifo de Munich, cela est dû à la fois à des facteurs externes et à des décisions politiques : « Ces dernières années, l'Allemagne a beaucoup souffert de la crise énergétique, causée par une combinaison de la guerre (en Ukraine) et d'une pénurie d'énergie auto-infligée ».
Il critique en particulier l'abandon prétendu des combustibles fossiles au profit des sources d'énergie vertes. Avec cela, « l'UE et l'Allemagne ont perdu leur sens des proportions. À la suite de ces interventions, notre pays a maintenant les prix de l'électricité les plus élevés au monde ».
Gabriel Felbermayr a une opinion similaire. Le tourisme et l'agriculture jouent un rôle plus important dans les pays du sud, où « l'industrie représente une proportion significativement plus faible de la création de valeur économique mondiale. Les prix de l'énergie plus élevés dans toute l'Europe, les guerres commerciales, les défis de la décarbonisation... tout cela affecte simplement moins le sud que le nord ».
Ils bénéficient également d'un avantage « autogénéré » : depuis 2010, les pays du sud ont connu des taux d'inflation plus faibles que ceux du nord. « Cela a profité à leur compétitivité. Par conséquent, les efforts de réforme à la suite de la crise de la dette de la zone euro ont porté leurs fruits. Cela peut être dit de la Grèce, de l'Espagne et du Portugal ».
Malgré tout, la Commission européenne prévoit une légère reprise économique dans la zone euro et une croissance de 1,3 % en 2025. La Banque centrale européenne, qui selon les experts est sur le point de baisser les taux d'intérêt, devrait prendre de nouvelles mesures à la baisse tout au long de l'année.