Le marché boursier américain devrait poursuivre sa trajectoire ascendante en 2025, soutenu par une économie solide, une baisse des taux d'intérêt et des politiques favorables à la croissance sous la présidence de Donald Trump. Malgré les défis posés par une inflation élevée et des valorisations boursières élevées, les experts prévoient un taux de croissance d'environ 10 %.
L'indice S&P 500 a augmenté de plus de 23 % depuis le début de l'année et devrait réaliser sa deuxième année consécutive de gains dépassant 20 %. Ce rallye a été principalement alimenté par les actions technologiques de grande capitalisation et l'intérêt croissant pour l'intelligence artificielle.
La confiance des investisseurs s'est nettement améliorée par rapport à l'année dernière, les bénéfices des entreprises devant augmenter de 14 % en 2025, selon LSEG IBES. Cependant, l'inflation persistante reste une préoccupation, notamment alors que Wall Street réagit aux prévisions de la Réserve fédérale concernant moins de baisses de taux l'année prochaine.
Les valorisations boursières actuelles se situent autour de leurs niveaux les plus élevés depuis plus de trois ans, ce qui pourrait entraîner une volatilité potentielle. Le S&P 500 se négocie à près de 22 fois les bénéfices attendus, bien au-dessus de sa moyenne à long terme de 15,8.
Malgré ces préoccupations, les analystes de Wall Street projettent des cibles pour le S&P 500 entre 6 000 et 7 000 d'ici la fin de l'année, avec un optimisme découlant des tendances historiques qui suggèrent que d'autres gains sont possibles. Un sondage de Natixis Investment Managers indique que 73 % des investisseurs institutionnels pensent que les États-Unis éviteront une récession en 2025, un contraste frappant avec les perspectives de l'année dernière.
Cependant, des risques demeurent, notamment d'éventuelles augmentations de tarifs sur les importations, qui pourraient exacerber l'inflation et impacter les bénéfices des entreprises. Le dernier indice des prix à la consommation indique un taux d'inflation annuel de 2,7 %, toujours au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed.
En conclusion, bien que le marché boursier américain soit prêt pour d'autres gains, les investisseurs sont conseillés de rester prudemment optimistes face à des valorisations élevées et à des incertitudes économiques.