Les prix de l'or connaissent une forte augmentation, stimulée par une confluence de facteurs, notamment les tensions commerciales, l'instabilité géopolitique et l'incertitude économique. La relation inverse de l'or avec le dollar américain signifie qu'un dollar plus faible entraîne généralement des prix de l'or plus élevés, car l'or est coté en dollars américains.
Les tensions commerciales, en particulier entre les États-Unis et la Chine, sont un facteur important. Les inquiétudes concernant un potentiel ralentissement économique mondial, en particulier dans les grandes économies comme les États-Unis et l'Allemagne, poussent également les investisseurs vers l'or en tant qu'actif refuge.
Les banques centrales du monde entier augmentent leurs réserves d'or pour se prémunir contre l'instabilité économique mondiale. Le Conseil mondial de l'or a rapporté que les banques centrales ont acheté 1 045 tonnes d'or en 2024, égalant presque les records annuels précédents, alors qu'elles diversifiaient leurs réserves et réduisaient leur dépendance au dollar américain. Les achats se sont poursuivis en 2025, avec 18 tonnes en janvier et 29 tonnes en février.