NEW YORK - Les prix de l'or ont rebondi après une brève baisse début octobre, atteignant 2 644,00 $ l'once alors que les investisseurs tentent de comprendre les signaux mitigés des récents indicateurs économiques américains.
La résilience du marché du travail en septembre a injecté une incertitude quant au rythme de l'assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, car des données d'emploi solides pourraient justifier une approche moins agressive en matière de baisse des taux d'intérêt.
Les récents rapports sur l'inflation aux États-Unis ont encore compliqué les choses. Bien que l'indice des prix à la consommation global ait ralenti, cela a été moins que prévu, tandis que l'inflation de base, qui exclut les prix des aliments et de l'énergie, a en fait augmenté.
Ces facteurs ont ralenti les progrès dans l'allègement des pressions sur les prix, conduisant à des ajustements des attentes concernant la politique monétaire américaine.
Bien que des spéculations sur une baisse significative de 50 points de base (0,5 %) aient circulé compte tenu des conditions économiques actuelles, il est maintenant jugé plus probable qu'une modeste baisse de 25 points de base se produise lors de la réunion de la Réserve fédérale en novembre.
Les prévisions du marché suggèrent une probabilité de 86 % pour ce scénario. Pour l'or, qui ne produit pas d'intérêts, la perspective d'un assouplissement de la politique monétaire par le Comité fédéral d'ouverture du marché (FOMC) est un signal positif, surtout dans un environnement de taux d'intérêt bas où les obligations et d'autres instruments générateurs d'intérêts deviennent moins compétitifs.
Malgré la récente hausse, l'or est sur le point d'enregistrer sa deuxième baisse hebdomadaire consécutive. Le marché de l'or a connu une correction à 2 605,00 $, mais a depuis montré des signes de reprise. L'analyse technique actuelle indique un potentiel de croissance supplémentaire vers 2 676,50 $, ce qui serait le prochain objectif dans cette tendance haussière.
Après avoir atteint ce niveau, une correction vers 2 645,00 $ pourrait se produire. Ce scénario positif est soutenu par l'indicateur MACD, qui, bien qu'en dessous de zéro, se prépare à une éventuelle hausse, suggérant un renforcement de l'élan. Après cette correction, le marché pourrait viser une nouvelle hausse vers 2 662,00 $.
Sur la base des tendances historiques, les baisses de taux attendues devraient déclencher une augmentation des prix de l'or, ce qui aurait également un impact positif sur les actions des sociétés minières d'or.
Si l'histoire se répète, avec chaque baisse de taux de la Réserve fédérale américaine prévue en 2024 et 2025, les prix de l'or devraient augmenter.
Les analystes s'accordent à dire que la Fed réduira les taux de 50 points de base supplémentaires d'ici la fin de cette année et de 100 points de base l'année prochaine, selon Frank Holmes de U.S. Global Investors. Un retour en arrière jusqu'en 1982, lorsque le premier cycle d'assouplissement a commencé aux États-Unis, montre que les baisses de taux de la Fed ont généralement été un catalyseur positif pour les prix de l'or.
Au cours de six des sept cycles qui ont eu lieu jusqu'en 2020, le prix de l'or a augmenté en moyenne de 11 % dans l'année suivant la première baisse de taux. Historiquement, la relation entre les taux d'intérêt et les prix de l'or est inverse, des taux plus bas soutenant généralement des prix de l'or plus élevés.
En ce qui concerne l'effet d'une seule baisse de 50 points de base, les prix de l'or ont en moyenne augmenté de 8,5 % au cours des six mois suivant la baisse, selon des données de 2020. Après environ 4,5 ans sans assouplissement, le Comité fédéral d'ouverture du marché a réduit les taux d'intérêt à court terme de 50 points de base le 19 septembre.
Goldman Sachs prévoit un prix de l'or de 2 900 $ l'once d'ici début 2025, en raison d'une combinaison de taux d'intérêt mondiaux plus bas, d'une demande accrue des banques centrales et des avantages protecteurs de ce métal. Les prix de l'or ont augmenté de 28,03 % depuis le début de l'année, atteignant un niveau record de 2 685,49 $ l'once en septembre.