China plant die Ausgabe von Anleihen im Wert von 60 Milliarden Yuan (rund 7,93 Milliarden Euro), was die größte Ausgabe dieser Art über Hongkong darstellt, um den Wechselkurs des Renminbi zu stärken.
In einer heute veröffentlichten Erklärung gab die Hongkonger Währungsbehörde, der Finanzregulator der halbautonomen Region, bekannt, dass diese Anleihen eine Laufzeit von sechs Monaten haben werden.
Die Finanznachrichtenagentur Bloomberg stellte fest, dass dies einen Rekordbetrag für solche Auktionen darstellt, die von der Volksbank von China seit deren Beginn im Jahr 2018 durchgeführt werden, und betonte, dass die Institution beabsichtigt, den derzeit auf dem Markt verfügbaren Yuan zu absorbieren, um somit die Nachfrage nach der Währung zu schaffen.
„Die Liquiditätsabsorption wird wahrscheinlich die Offshore-Finanzierung des Yuan kurzfristig einschränken, aber die Stärke des US-Dollars und die anhaltenden Tarifunsicherheiten werden wahrscheinlich weiterhin Druck auf den Yuan ausüben“, sagte Wee Khoon Chong, Analyst bei BNY Investment Bank.
Die Volksbank von China hat seit 2023 keine Anleiheausgaben mehr zur Unterstützung der Währung genutzt, und die Erwartungen an eine straffere Liquidität in Hongkong haben dazu geführt, dass die Finanzierungskosten des Renminbi die höchsten Werte seit Mitte 2021 erreicht haben.
In den letzten Monaten hat die Zentralbank wiederholt offizielle Wechselkurse festgelegt, die stärker als erwartet sind—gegen die der Onshore-Kurs nur um maximal 2 % pro Tag schwanken kann—um die Währung zu verteidigen und sich auch öffentlich verpflichtet, die Wechselkursstabilität aufrechtzuerhalten.
In dieser Woche näherte sich der Renminbi seinem niedrigsten Wert seit Ende 2007.
Von Mitte 2024 bis Ende September zeigte der Wert der chinesischen Währung einen Aufwärtstrend, der durch Erwartungen an Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten und signifikante Verlängerungen der wirtschaftlichen Unterstützungsmaßnahmen in China, nach einer Erholung, die hinter den Erwartungen nach COVID-19 zurückblieb, gefördert wurde.
Die Kurve hat sich jedoch umgekehrt, als die Anleger von den angekündigten Konjunkturmaßnahmen Pekings enttäuscht waren und die Wahl von Donald Trump in den USA, der während seiner ersten Amtszeit einen Handelskrieg gegen China begann und neue Zölle auf Importe aus dem asiatischen Land versprach.
Analysten schätzen, dass Peking eine Abwertung des Renminbi zulassen könnte, um die Auswirkungen steigender Zölle abzumildern.
Oxford Economics schätzte, dass China eine Abwertung zwischen 20 % und 25 % zulassen könnte, wenn Trump sein Versprechen einhält, die Zölle auf 60 % zu erhöhen, obwohl ein realistischeres Szenario eine Erhöhung der Zölle von derzeit 17 % auf 30 % sieht, was einem Wertverlust von 6 % bis 8 % für die chinesische Währung entsprechen würde.